Portofoliu
POLITICA INVESTIŢIONALĂ a SIF Banat-Crişana este focalizată pe obţinerea unor creşteri de valoare pe termen mediu şi lung a activelor administrate şi un management al riscului adecvat.
Investiţiile se efectuează în categoriile de active şi în limitele de deţinere reglementate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.
Selectarea investiţiilor se face în urma unei evaluări atente a oportunităţilor identificate atât pe piaţa de capital cât şi pe piaţa monetară. Procesul de selecţie se bazează pe o activitate intensă de cercetare la nivel micro şi macroeconomic şi pe o riguroasă analiză a rentabilităţii şi a riscurilor la care este expusă investiţia.
Pe parcursul anilor au fost dezvoltate în cadrul SIF Banat-Crişana modele proprii de analiză şi administrare a investiţiilor, care se constituie în instrumente eficiente şi la îndemâna analiştilor şi managementului în procesul decizional şi de gestiune a portofoliului. Acestea asigură o monitorizare riguroasă, o gestionare eficientă şi contribuie la îmbunătăţirea continuă a structurii portofoliului, respectând cadrul general stabilit prin strategia globală a firmei.
ADMINISTRAREA PORTOFOLIULUI se circumscrie restricţiilor legale, care au în vedere necesitatea respectării criteriilor de prudenţialitate în cadrul politicii de investiţii diversificate promovată de managementul SIF Banat-Crişana.
Portofoliul este structurat în cadrul a patru subportofolii administrate de câte un manager de portofoliu asistat de trei sau patru analişti. Aceste echipe dedică un efort semnificativ selecţiei, analizei şi monitorizării investiţiilor (inclusiv vizite regulate la companiile din portofoliu). Managerii de portofolii sunt localizaţi în Arad şi fiecare este responsabil pe segmentul său de selecţia titlurilor care vor fi achiziţionate sau vândute, efectuând propuneri de investire-dezinvestire către Comitetul Investiţional. Comitetul formulează propuneri privind strategia investiţională a societăţii care este revizuita si aprobată de Consiliul de Administraţie.
Gestiunea portofoliului de acţiuni este focalizată pe aprecierea pe termen mediu-lung a capitalului investit si a veniturilor generate, urmarindu-se un echilibru optim intre rentabilitatea portofoliului si riscul asociat. Criteriile de selecţie a investitiilor iau in calcul obţinerea de rentabilităţi la nivelul sau peste nivelul rentabilităţii pieţei, având în vedere prioritar emitenţii care:
-
activează în sectoare economice dinamice şi cu potenţial ridicat de dezvoltare,
-
sunt listaţi la bursă şi au o lichiditate ridicată,
-
au o politică previzibilă de distribuţie de dividende.
Structura sintetică a portofoliului de acţiuni
Investiţiile în instrumente financiare cu venit fix (titluri de stat, obligaţiuni corporatiste sau municipale, depozite bancare sau certificate de depozit) contribuie la reducerea riscului global al portofoliului de instrumente financiare administrat. Deşi veniturile potenţiale rezultate din deţinerea de acţiuni (dividendele şi creşterile de capital) ar putea fi mai atractive într-o anumită perioadă de referinţă, există avantaje certe derivate din deţinerea în portofoliu a instrumentelor cu venit fix. Acestea rezidă în gradul de stabilitate si prognoza a veniturilor asigurat de nivelul fix al dobânzilor sau cupoanelor şi într-un nivel scăzut de risc. Aplicarea conceptului de rentabilitate-risc în cadrul portofoliului de instrumente cu venit fix stă la baza criteriilor de selecţie care au în vedere: nivelul de randament obtenabil la obligaţiuni şi plasamente monetare, corelarea scadenţei instrumentelor cu venit fix cu necesarul de lichidităţi al organizaţiei, capacitatea emitentului (de obligaţiuni) de rambursare a împrumutului.
Structura sintetică a portofoliului de instrumente financiare cu venit fix
|
